金融学概论 | 间接融资的重要性及国际融资方式

间接融资是以金融机构为媒介的融资活动。它主要包括：国际贷款和国际贸易融资。

（一）国际贷款

国际贷款是指国际金融组织、外国政府和国际商业银行提供的贷款。

1.国际金融组织贷款

国际金融组织贷款是指全球性或区域性的国际金融机构对其成员国、所在地区国家的政府或企业以提供中长期资金为主的资金融通活动。目的是帮助借款政府弥补建设资金的不足或平衡国际收支。这一类型的贷款大致有：

（1）国际货币基金组织贷款。国际货币基金组织的资金来源于各会员国所缴纳的基金份额、向会员国的借款和信托基金。其资金主要用于对其成员国政府和中央银行提供中长期和短期贷款，旨在帮助成员国平衡国际收支、稳定汇率和促进国际贸易的正常发展。贷款限用于贸易和非贸易的经常项目。

（2）世界银行贷款。世界银行又称国际复兴开发银行。世界银行的资金来源于四个方面：会员国缴纳的股金、在国际资本市场发行中长期债券、出让债权和利润收入。其资金主要用于发展中国家的中长期生产性贷款，以促进其经济发展。贷款多投入农业、能源、交通运输等领域，一般为项目贷款。贷款条件较国际资金市场优惠，利率低、贷款期限长，10多年左右不等并有4年宽限期，最长可达40年以上。贷款采用浮动利率，借款手续严，借款国承担利率风险。世界银行的项目贷款额度为该项目所需资金总额的30%～40%，其他由本国政府自己筹措。

（3）国际金融公司和国际开发协会贷款。国际金融公司主要对私人企业发放贷款而无须政府担保，贷款期限为7～15年，贷款额为10万～2000万美元，贷款利率接近市场利率，但比市场利率低。借款人大都是经济不发达的会员国中的私人企业。国际开发协会通常对较穷的、建设资金不足的发展中国家发放条件优惠的长期贷款。此类贷款的期限可达50年，借款国不需支付利息，只要按已用贷款付0.75%手续费。贷款主要用于农业、乡村的发展，交通运输和能源的建设等。

除全球性国际金融组织贷款外，区域性国际金融组织也为本地区经济发展、资源开发提供信贷支持。(www.zuozong.com)

2.外国政府贷款

外国政府贷款是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠贷款。这种贷款具有双边经济援助的性质。按国际惯例，其中赠与成份应高于25%；贷款利率比较低，年利率1%～3%。除贷款利息外，有时也规定借款国须向贷款国政府支付不超过1%的手续费；贷款期限比较长，属于中长期，一般为10年、20年甚至30年以上，并有宽限期；贷款金额大，从几百万美元至几千万美元，也可高达上亿美元。政府间贷款是建立在两国政治外交关系良好基础上的。因此，此类贷款为一定的国家利益服务，如借款国取得的贷款限于采购贷款国的资本货物或规定贷款的使用方向等。政府贷款规模的大小，往往与贷款国的经济实力、财政状况及国际收支实力有关。

3.国际商业银行贷款

国际商业银行贷款是借款人在国际金融市场上向外国贷款银行借入货币资金的一种国际融资方式。这种贷款在资金使用上比较自由，不受贷款方向的限制，贷款的资金供应充分，借取方便，每笔贷款金额可大可小。但贷款条件较为苛刻，利率水平较高，风险也比国际金融组织贷款和外国政府贷款大。因此，借款人的资信状况往往是决定能否取得贷款和取得多少贷款的关键因素。根据贷款期限，国际商业银行贷款可分为以同业拆借和短期商业性贷款为主的1年以内的短期贷款，以及以生产建设项目投资贷款为主的1年以上的中长期贷款。此外，国际商业银行贷款还包括买方信贷、银团贷款、循环贷款等多种形式。

（二）国际贸易融资

国际贸易融资是银行对进出口商在贸易的各个阶段所给予的资金融通。这种国际融资方式的出现，是因为国际间大型成套设备贸易的发展，运用延期付款等商业信用融资方式已不能满足需要。所以，从20世纪70年代起，以银行信用为基础的贸易信贷逐渐兴起。为使国际贸易融资得以顺利进行，各国政府还设立了专业性的外贸银行，专门从事这项业务。

银行承做的国际贸易融资业务，按期限划分，可分为短期融资业务和中长期融资业务。短期融资业务在1年以内，业务品种有信用承兑、信用放款、透支、抵押放款、贴现等；中长期融资业务在1年以上，主要是出口信贷，另外在延期付款的大型设备进出口贸易中，也进行“福费廷”融资，即指将进口商承兑的半年以上至五六年的远期汇票，无追索权地售给出口商所在地银行，提前取得现款的融资形式。