赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司(以下简称“赤峰黄金”)成立于1998年6月22日,于2004年4月14日上市。
赤峰黄金主营业务为有色金属采选及资源综合回收利用,主要通过下属子公司(吉隆矿业、华泰矿业、五龙黄金)从事黄金采选业务,2018年赤峰黄金收购MMG Laos100.00%股权,间接持有LXML90%的权益,LXML从事铜矿开采和冶炼。2015年赤峰黄金购买雄风环保100%的股权和广源科技55%的股权,雄风环保从事资源综合回收利用业务,广源科技从事废弃电器电子产品处理业务。赤峰黄金贯彻黄金采选与资源综合回收利用双轮驱动、以矿为主的发展战略,在黄金采选业务稳步经营的基础上,推动发展资源综合回收利用业务。
赤金国际(香港)有限公司(以下简称“赤金香港”)是赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司的全资子公司。
本次交易标的为Resolute Mining Limited(简称“RML”)所持有的Mensin Bibiani Pty Ltd(以下简称“MBL”)100%股权。MBL最初于英国皇家属地泽西岛成立,2016年12月迁至澳大利亚,公司形式为私人有限责任公司,其资本与股权结构如表85所示。
表85 Mensin Bibiani Pty Ltd资本与股权结构
Mensin Bibiani Pty Ltd旗下拥有三家全资子公司。
MGBL成立于2006年9月,经营范围为金矿开采及勘探。
MGBL拥有Bibiani金矿,该矿山位于加纳著名的Sefwi-Bibiani黄金成矿带(绿岩带类型)的中部,有超过100年的生产历史,据估算,已经累计产金500万盎司。Bibiani矿山有生产记录的最后日期是2013年5月,当时因金价大幅下跌而进入停产维护状态,目前仍处于维护状态。
根据JORC标准的储量报告,截至2017年10月,Bibiani矿山矿产资源量估算结果为2170万吨,金品位3.59克/吨,金属量250万盎司,赋存于地下200至550米,底部未封闭。根据技术顾问出具的技术尽调报告,Bibiani矿产有较大的勘探潜力。Bibiani矿山资源的具体情况见表86。
表86 Bibiani矿山资源情况
根据加纳法律,加纳政府在所有矿业经营活动中拥有10%的权益。即在Bibiani矿山重新运营后,加纳政府会自动获得10%的MGBL的股份(仅享有股份对应的分红权)。
NMGL成立于2009年6月,经营范围为投资获取矿权证照/许可开发、运营及管理矿产资源及矿业租赁,矿业承包业务。
DMSL成立于2011年2月,经营范围为勘探承包、采矿设备租赁、矿业咨询。
●2020年12月14日,赤峰黄金第七届董事会第三十二次会议审议通过《关于收购Mensin Bibiani Pty Ltd 100%股权的议案》。(www.zuozong.com)
● 2020年12月14日,赤峰黄金独立董事发表了独立意见,同意收购Mensin Bibiani Pty Ltd 100%股权相关事项。
● 2020年12月15日,赤峰黄金与交易对方签署了《股份转让协议》。
● 2020年12月16日,赤峰黄金发布收购Mensin Bibiani Pty Ltd 100%股权的公告。
赤峰黄金通过全资子公司赤金香港以现金方式收购澳大利亚上市公司RML所持有的MBL100%的股权,以及MBL旗下三家全资子公司:MGBL,NMGL以及DMSL。与MBL股权交易对价为1.089亿美元,约合人民币71257.63万元(以2020年12月15日中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价1美元兑人民币6.5434元折算),该对价包含MBL关联债务(截至公告日为92831699美元)、外部债务和未决诉讼可能导致的最高赔付额(外部债务和未决诉讼可能导致的最高赔付额为共计3834000美元,具体以实际发生的金额为准)的处理。
2020年为美国大选之年,拜登正式宣誓就任美国第46任总统后,黄金大涨,有关金融机构对于黄金的前景较为看好,认为金价在未来将创下新高。
赤峰黄金选择在美国大选这个时间点进行业务扩张与扩展原因主要体现在以下两个方面:第一,2020年初美国国内政治不稳定,由于疫情原因,美国阶级矛盾凸显、民粹主义盛行、社会撕裂严重,导致金融市场动荡不安,同时美国大选的宣讲中不同竞选主张的碰撞为金融市场也带来众多不确定性,再加上2020年初的美股四次熔断,使得美国民众对市场的信心受到冲击,因此在前景不明朗的情况下,市场会倾向于增加黄金这样的避险资产的配置,黄金市场会利好,赤峰黄金想借并购优质金矿,享受这波黄金利好红利。
第二,拜登上台后,主张提高资本利得税并且推动反垄断政策,对科技类大公司进行拆分,这些措施都会对股市造成利空的影响,在这样的形势下广大投资者就会选择黄金这一避险工具,黄金市场迎来繁荣,这会大大改善赤峰黄金的经营环境,公司业绩相对黄金价格具有较高的弹性,黄金价格上涨对提升赤峰黄金的盈利水平有很大的促进作用。
Bibiani是一座西非成熟的矿山,之前该矿山被投入了大量完备的基础设施建设,若将该矿山恢复生产,预测成本可控。赤峰黄金将尽快恢复Bibiani矿山生产,预计可生产黄金3吨/年。本次并购完成后,赤峰黄金的权益金资源量将从145.6吨增长48.1%至215.6吨,控制金资源量将从155.9吨增长50%至233.9吨,从而进一步提升赤峰黄金自身的资源禀赋。Bibiani矿山是公司海外扩张的第二站,是西非地区资源扩张的起点,考虑到赤峰黄金团队在国内矿山的运营管理能力和Sepon矿山的建设经营能力,Bibiani金矿在交割后较快能实现复产,这会成为赤峰黄金海外资产中的另一亮点。同时赤峰黄金自身资源禀赋的提升会助力实现员工持股计划中2020—2022年黄金产量不低于4.5/10/ 16吨的解锁条件。
在Bibiani金矿山的加持下,凭借赤峰黄金多年累积的黄金开采技术及管理经验,一定可以为未来的赤峰黄金增强经营能力,扩大盈利规模,成为世界具有影响力的黄金企业。
赤峰黄金确立了“以金为主”的发展战略,坚持内部增储与外延扩张并举的发展策略。目前黄金的资源储备日益稀缺,但是黄金需求量却日益上升,形成了供不应求的局面,使得金价直线上涨。通过本次收购MBL股权从而间接取得Bibiani矿山控制权,赤峰黄金快速获得优质资源,掌握了重要黄金资源储备。赤峰黄金早在2018年就部署了国际化的战略:2018年赤峰黄金完成收购位于老挝的Sepon铜金矿,迈出了国际化第一步。如今赤峰黄金完成了国际化的第二步。
西非丰富的黄金储备和严格的监管环境吸引了大量的投资者,本次并购交易完成后,赤峰黄金获取了西非这一国际重要产金地区的黄金资源,拓宽了国际化空间,加快了黄金储备的资源整合。
赤峰黄金交易前后股价变动情况见图103。
图103 赤峰黄金交易前后股价走势
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