二三一重工完成收购德国普茨迈斯特

2012年1月，三一重工与中信产业基金携手，联合出资3.6亿欧元共同收购德国普茨迈斯特控股有限公司，其中三一重工持有其90%股权。2013年7月2日，三一重工再次发布公告，公司收购中信基金普茨迈斯特10%股权，交易完成后持有德国普茨迈斯特100%股权。

公司简介

三一重工股份有限公司由三一集团投资创建于1994年，是三一集团的核心企业。公司主要从事工程机械的研发、制造、销售，是目前中国最大、全球第五的工程机械制造商，也是世界最大的混凝土机械制造商。三一重工产品包括混凝土机械、挖掘机、汽车起重机、履带起重机、桩工机械、筑路机械等，其中三一混凝土机械、挖掘机、履带起重机、旋挖钻机已成为国内第一品牌，混凝土输送泵车、混凝土输送泵和全液压压路机市场占有率居国内首位，泵车产量居世界首位。自公司成立以来，三一重工每年以50%以上的速度增长。2011年，公司实现营业收入507.76亿元，同比增长49.54%；净利润86.49亿元，较上年同期增长54.02%；每股收益1.14元，同比增长54.02%。2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围财富全球500强，成为唯一上榜的中国机械企业。

成立于1958年的德国普茨迈斯特有限公司是一家拥有全球销售网络的集团公司，总部设在德国斯图加特。该集团公司已在世界上十多个国家设立了子公司。普茨迈斯特集团从事开发、生产和销售各类混凝土输送泵、工业泵及其辅助设备。有着“大象”之称的德国企业普茨迈斯特是中国以外的全球混凝土机械制造行业第一品牌，在除中国以外的全球市场中处于绝对领先地位，全球市场占有率长期高达40%左右，而且90%以上的销售收入来自海外。因为专注于细分市场，在大约半个世纪的时间里，普茨迈斯特一直保持着稳健但并不算迅猛的成长速度。该公司2003年随着全球经济增长进入高成长期，2007年销售收入达到历史峰值，为10亿欧元。此后受到全球金融危机和中国竞争对手的夹击，普茨迈斯特的销售和盈利开始下滑，2010年全年实现销售收入5.5亿欧元，净利润150万欧元。

并购过程(www.zuozong.com)

对“大象”的整个并购期，应从2011年12月20日诺伯特·肖毅到长沙拜访梁稳根算起，至1月21日双方在德国签约为止，历时仅33天。2012年1月30日，与三一重工“预计2011年度实现归属母公司所有者的净利润与上年同期相比大幅增长”的捷报一并发布的“三一重工第四届董事会第十六次会议决议公告”显示，公司董事会审议通过了《关于收购德国普茨迈斯特公司的议案》。三一重工发布公告，公司控股子公司三一德国有限公司联合中信产业投资基金（香港）顾问有限公司（以下简称“中信产业基金”），于2012年1月20日与德国普茨迈斯特公司签署了《转让及购买协议》。

根据协议，三一重工将联合中信产业基金，以现金对价3.6亿欧元（折合人民币26.54亿元）共同收购普茨迈斯特100%股权，其中，三一重工出资90%，中信产业基金出资10%。这一并购震动了全球工程机械行业。

值得一提的是，三一重工在短暂的并购过程中并非一帆风顺。在普茨迈斯特访问三一重工表达了竞购邀约的第二天，三一重工的同城竞争对手中联重科同样收到了竞购邀约，此后普茨迈斯特表示将召开竞标会以决定最后的合作方。2011年12月30日，中联重科先于三一重工得到了国家发改委关于收购普茨迈斯特的“路条”，这让整个收购格局变得扑朔迷离。拥有国资背景的中联重科成为三一收购德国“大象”之路的拦路虎。之后德国普茨迈斯特被三一重工的不断诚意打动，取消了原本定下的竞标会，宣布与三一重工进行合作。但是此后中联重工指责三一先斩后奏，未得到批复便抢先开展并购措施。同时获悉企业即将被中国企业并购的消息，普茨迈斯特的员工由于担心裁员和企业变动带来的影响，大力反对本企业被三一并购，并开展了游行示威，这些插曲都为三一重工并购德国普茨迈斯特蒙上了一层阴影。