净资产收益率分析：如何衡量企业盈利能力？

前面的总资产收益率和总资产报酬率分析的都是企业总体资产的盈利能力，对于股东来说，他们特别需要了解自己投入的钱的盈利能力如何，这就是净资产收益率。

净资产收益率又称所有者权益报酬率或股东权益收益率，是指企业一定时期内净利润与平均净资产的比率。该指标用来衡量企业所有者权益获得报酬的水平。其计算公式如下：

净资产收益率=（净利润/所有者权益平均值）×100%

其中，所有者权益平均值=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2。

【例9-9】　以老母亲餐厅为例，其净资产收益率指标如表9-9所示。

表9-9　老母亲餐厅净资产收益率计算表

注：1.由于企业在**01年年初尚未营业，故**01年年初的股东权益为0。(www.zuozong.com)

2.上述数据分别来源于第1章的表1-3和第8章的表8-8。

从表9-9中可以看出，在**02年时，老母亲餐厅的净资产报酬率非常可观，这就证明餐厅净资产的盈利能力非常高。

通过对净资产收益率的分析，报表使用人可以进行以下判断：

（1）判定企业的投资效益，准确地说，是判断企业用归所有者所有的钱生钱的能力。

（2）能够通过这一指标判断管理者管理企业水平的高低。投资者要考核管理者的工作绩效，仅仅有利润的绝对额还不够，还要考虑其是用多少权益资本获得的利润。

（3）这一指标可以作为所有者考核自己投入企业的资本的保值增值程度的基本依据。

总之，净资产收益率考核的是投资者是否获得了足够多的投资回报。