基于企业内部管理的财务分析

[学习目标]

1.掌握融资、资本运营、资产运营的概念。

2.了解与企业内部管理相关的分析内容。

3.掌握企业融资分析、资产与资本分析、利润及其分配分析的方法。

4.熟悉企业融资分析、资产与资本分析、利润及其分配分析的具体运用。

[引导案例](www.zuozong.com)

三九集团的财务危机

从1992年开始，三九集团在短短几年时间里，通过收购兼并企业，形成了医药、汽车、食品、酒业、饭店、农业、房产等几大产业并举的格局。但是，2004年4月14日，三九医药（000999）发出公告：因中国工商银行要求提前偿还3.74亿元的贷款，目前公司大股东三九药业及三九集团（三九药业是三九集团的全资子公司）所持有的公司部分股权已被司法机关冻结。至此，整个三九集团的财务危机全面爆发。

截至危机爆发之前，三九集团约有400多家公司，实行五级公司管理体系，其三级以下的财务管理已严重失控；三九集团从深圳本地债权银行的贷款已从98亿元升至107亿元，而遍布全国的三九集团的子公司和控股公司的贷款和贷款担保约在60亿～70亿元之间，两者合计，整个三九集团贷款和贷款担保余额约为180亿元。

三九集团总裁赵新先曾在债务风波发生后对外表示，“你们（银行）都给我钱，使我头脑发热，盲目上项目。”

三九集团财务危机的爆发的主要原因是集团内部财务管理失控及集团过度投资引起的过度负债。